“财顾荐书”第15期：上证指数基金为何能够长「天天基金网官网下载不

投资是一场短跑，我们需求从册本中吸取力气。苏宁金融财顾频道结合苏宁金融研讨院推出“财顾荐书”栏目，每期一位主办人，担任向各人引荐一本经典册本。

本期主办工资苏宁金融研讨院研讨员薛洪言，他引荐的书目是《配合基金知识》，作者是美国「国家外汇局网上服务应用平台」领航团体开创人约翰?博格。作为第一只指数基金的树立者，约翰?博格终年关注并研讨基金业的开展，是美国基金业的标记性人物之一。在《配合基金知识》一书中，约翰?博格把他多年的理论和研讨经历倾囊相授，值得每一位基金投资者仔细读一读。

关于此书，巴菲特曾作云云评价，“这本书令人服气、坦诚直爽且切中关键，是每一位投资者的必念书目”。以是，还等啥呢？

以下为引荐注释，盼望各人浏览舒畅，有成绩也欢送留言交换。

本书开篇，约翰?博格就提到了他写书的两大目的，一是协助读者成为更乐成的投资者，二是为配合基金业的革新订定偏向。以是在本书中，约翰?博格用很大的篇幅引见了投资的实质和准绳，也用简直异样紧张的篇幅鞭挞了美国配合基金业的一些成规和成绩。对读者来说，若只关怀怎样做一个乐成的投资者，重点读一读前三局部就好了。

关于乐成的投资，博格的观念十分复杂，在他看来，均值回归是投资的铁律，即任何一个充沛疏散的今日大盘投资组合，拉临时限看，临时投资事迹都相差无几，因而，独一决议胜败的就是买卖本钱和税负。

为了论证这一点，博格起首引入一个全能公式：a股股市净报答率=a股股市总报答率-本钱率。

论证第一步：一切的投资者拥有全部大盘，自动投资者（作为一个群体）和主动投资者不断持有一切的今日大盘，因而他们肯定取得总的大盘报答率。

论证第二步：自「天天基金网自选基金怎么查看」动投资者所承当的治理用度和买卖本钱，大大高于主动投资者所承当的局部。

论证第三步：依据界说，因为自动投资者和主动投资者肯定配合取得统一个总报答率，自动投资者的买卖本钱更高，则主动投资者肯定取得更高的净报答率。证毕。

就美国的数据来看，比拟自动治理型基金，主动的指数基金买卖税费均匀低2个点阁下，在博格看来，这恰是指数基金临时可以跑赢绝大少数自动治理基金的基本缘由。

换句话说，一切的基金加在一同构成了全部a股股市，则一切基金的均匀收益率即是指数收益率，同时因为指数基金的均匀费率明显低于自动治理型基金，以是，指数基金的临时收益要优于大少数自动治理型基金。