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股票估值怎么计算,绝对估值方「今日股市第一财经pptv」法现金流贴现模

发布:上证指数网2021-09-09 条评论 条浏览分类: 今日股市

  股票估值是一个比拟庞大的进程,影响要素许多,如每股收益、行业市盈率、流畅股本、每股净资产等,也没有一致的规范:

  1、市盈率估值法:股价=静态市盈率*每股收益;

  2、PEG估值法:股价=市盈率/将来三年净利润契合增加率;

  3、市净率估值法:股价=市净率*近来一期的每股净资产。

  留意,差别的股票估值办法都有肯定的范围性,投资者要感性对待。

  第一种办法,叫做 相对估值模子”。

  这种办法,次要基于公司汗青的财政信息,以及对将来猜测的财政信息,对公司股票停止估值。比拟罕见的相对估值模子,有股息贴现模子(DDM)、现金流贴现模子和资产估值模子。

  第二种办法,叫做 绝对估值模子”。

  绝对估值模子,也叫市场估值模子,其估值办法包罗:基于市盈率(PE)停止估值、基于市净率(PB)停止估值、基于EV/EBITDA停止估值等。

  接上去,让我先为各人「今日股市开盘情况」表明第一种办法。我将用现金流贴现模子作为例子,为各人具体表明一下怎样用相对估值模子来为股票估值。

  相对估值办法:现金流贴现模子

  现金流贴现模子,是最常用的公司估值办法之一。其中心逻辑是:一家公司的净值,即是其将来可以发生的一切现金流之和。因为现金具偶然间代价,因而假如我们站在今日去盘算该公司的净值,那么就需求将将来的现金流,打一个扣头,算出其现在值几多钱。

  假定一家公司在将来N年内,每一年可以发生肯定的现金流,那么该公司的净值,就即是将这些一切的将来现金流,贴现到今日取得的现现货黄金值总和。

  将下面的逻辑进一步缩小到股票上一切的上市公司,就可以盘算一a股票的内涵代价(Intrinsic Value)。

  怎样盘算一切上市公司的现金流以及其净值呢?最常用的办法,是基于一个比拟罕见的股票大盘指数,来盘算该大盘指数包罗的一切上市公司成员的净值。

  上面,我以标普500大盘指数(S&P 500)为例,为各人做一个树模。

  2018年9月11日,美国标普500大盘指数,收于2887.89点。那么成绩来了:大盘指数处于这个地位,是高,照旧低?我们应当买,照旧卖?接上去,我就来帮各人处理这个迷惑。

  现金流

  起首,我们思索这个成绩:假如一个投资者拥有标普500大盘指数一切成员的股票,他可以失掉啥呀现金报答?

  谜底是:这位投资者可以取得的现金流,次要由两局部构成:分红和股票回购。分红和股票回购,是上市公司 回馈”股东的最直接方法。两者相加,也被称为 现金分发”(Cash Payout)。

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